中庚基金:市场调整或成风格切换分水岭

  中庚基金强调,对比其他大类资产,权益资产长期吸引力非常高,此次调整将是逢低布局中长期投资机会的黄金时期。对于普通投资者而言,国家有关部门对近日A股可能出现的异动保持高度警惕,出台和研究对冲工具,缓解市场恐慌情绪,所以投资者不必过度恐慌,频繁的赎回或转换将增加交易成本,并不是上乘之选。

  第二,从长期基本面和估值来看,此次调整可能成为市场风格切换的分水岭。对比SARS期间A股走势,从2003年4月全国加大防控后,上证综指跌幅近8%,市场恐慌情绪释放后A股出现明显反弹;2016年的熔断作为近年来A股较大幅度的系统性下跌,并非所有股票全线下跌,而是创造了风格切换的机会。一些基本面风险较大、高估值的公司和行业,如创业板、中小盘经历熔断后,连续3年大跌;而基本面好、估值低、有持续成长性的公司,如大盘蓝筹股出现了3年的大牛市。因此,此次疫情对市场的影响有可能和熔断一样,过去表现很好的公司,如大盘蓝筹股有可能周期结束;而过去表现一般但质地良好的公司,通过低估值策略精选出的高性价比股票有望迎来转机,如原料药当前整体估值仅10倍,此次调整将催化原料药(特别是抗病毒药)估值的提升。

责任编辑:陶然

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  无独有偶,中庚基金也认为,此次调整有望成为逢低布局权益资产和低估值策略的黄金期。具体原因在于:首先,从风险溢价水平来看。根据朝阳永续数据统计显示,截至2月3日,中证800风险溢价水平超7%,比历史上77.6%的时点更有吸引力。按照资产配置的标准,权益资产接近超配边缘。如果A股短期调整,权益资产的风险溢价水平吸引力将不断提升。从布局和配置的角度来看,倾向于用低估值策略加强进攻。

  鼠年第一个交易日,受恐慌情绪主导,沪深两市大幅调整,上证综指跌幅达7.72%,深证成指跌幅达8.45%。与此同时,北上资金继续抄底A股,2月3日净流入近200亿元。一边是恐慌情绪的释放,一边是机构大幅抄底A股,A股鼠年将如何演绎?对此,中庚基金表示,对比SARS及全球重大事件,短期市场压力虽大,但股市在市场情绪趋于稳定后多有明显反弹。从资产本身的长期基本面、以及近日国家出台的政策来看,A股短期或有波动,但此次调整不会逆转A股中长期向好的趋势,中长期仍看好权益资产。

  具体行业和方向,中庚基金认为,总体上对地产产业链持谨慎和悲观的态度;对科技特别是新能源产业链的看法偏乐观,因为这类公司无论长期还是短期,基本面超预期、估值便宜,能够从中挖掘到高性价比的股票。同时,更加倾向于去寻常长期基本面风险低、估值便宜、有持续成长性的股票,甚至是受益于疫情的股票(如医药流通、原料药等板块)。

  中信证券表示,A股当前短期调整幅度预计小于外围市场春节期间跌幅,节奏上急速挖坑、缓慢磨底,快速调整大概率在一周内结束。2月将成为“小康牛”途中的“黄金坑”,为全年最佳的配置时点,随着二季度经济逐步回归正轨,“小康牛”大概率在“两会”前后正式开启,配置上短期交易和长线配置机会并存。

热点文章
近期更新
友情链接

Powered by 手机购彩平台app @2018 RSS地图 html地图

Powered by 手机购彩平台 @2020 RSS地图 html地图

搜索引擎导航: 搜狗搜索 百度搜索 淘宝购物 神马搜索